从疫情演变和各国政策走向来看，全球性的政策宽松还将持续。在这一情况下，我们该如何应对？
比如，在对商业银行信贷实施严格管理的前提下，严格控制社会借贷和社会融资规模，防止社会总信用投放超出经济资源的承受范围。
中国人民银行可运用货币政策工具对冲社会融资，对基金管理公司的基金产品和其他理财产品运作加强管理，并及时对冲民间信用膨胀。
扩大信用监管范畴，不限于商业银行信用和中央银行信用，而应结合区块链和人工智能技术，基于物价稳定和金融市场稳定目标，监控全社会广义信用规模。
为此，可将居民、企业、非银行金融机构、地方政府、中央政府部门的信用创造全部纳入信用监控范围，并探索设立居民信用、企业信用、非银行金融机构信用、政府信用（地方和中央）、境外信用的监管协作机制。
又如，防止国外资金通过进出口、国际直接投资等渠道套汇人民币、投机中国资产。
要坚持以国内经济均衡为首要目标，避免被美国等经济体的货币政策扩张打乱节奏乃至“剪羊毛”；要防止人民币对美元汇率持续走强，引起商品出口成本上升等后果。
在市场机制有效时，货币政策目标顺序应明确为“金融稳定→物价稳定→就业稳定→经济增长→对外经济稳定”；在市场机制失灵时，将货币政策的首要目标明确为就业稳定和经济增长。
需要强调的是，货币政策的最终目标是帮助创造高质量的市场，而不是替代市场。在市场失灵、劳动就业压力增加的情况下，货币政策以及财政政策理应发挥更积极的作用。
要坚持货币政策长期中性原则，择机实施适应性货币政策，在“精准滴灌”上下功夫，提升高效清除经济体系中“重大扭曲和重大金融病毒”的能力。
（作者单位：复旦大学经济学院）
来源：复旦官网
